译文：我们首先考察自1960年代以来，27个主要经济体（人口至少2000万）的历史住房市场坍塌案例，这些案例定义为实际房价从周期性峰值下降超过20％。通过使用经合组织的住宅物业价格指数(RPPI)，该指数涵盖了新房和二手房，我们确定了15个经济体中的21个此类事件（详情见图11）。这些事件通常持续约六年，最长的事件集中在1990年代（例如日本）（见图2，左）。近一半的事件集中在1970年代的石油危机和全球金融危机(GFC)期间。历史上，这些市场坍塌期间的中位数价格下降约为30％，通常在衰退开始后的六年内触底（见图2，右）